Tobacco Company Reports for First-Half 2021 Demonstrate Mixed Results - Foundation for a Smoke-Free World

Los informes de las empresas tabacaleras correspondientes al primer semestre de 2021 muestran resultados mixtos

El primer Índice de transformación del tabaco ™ descubrió que un pequeño grupo de empresas tabacaleras se comprometió públicamente con la reducción de daños, pero ninguna cambió su enfoque lo suficiente como para garantizar la disminución acelerada de los cigarrillos. y otros productos de alto riesgo. Una revisión de los informes del primer semestre de 2021 publicados recientemente de seis de las principales empresas tabacaleras indica que los productos de riesgo reducido * continúan formando una parte limitada, aunque creciente, de los ingresos totales.

Evaluamos los informes publicados recientemente del primer semestre de 2021 de Altria, British American Tobacco, Imperial Brands, Japan Tobacco, Philip Morris y Swedish Match. Con la excepción de Swedish Match, cada empresa sigue obteniendo la mayor parte de sus ingresos totales de productos combustibles. Como ilustra la Tabla 1, Swedish Match obtiene la mayor parte de sus ingresos totales (66%) de productos no combustibles, seguido de Philip Morris (29%), British American Tobacco (12%) y Altria (12%). Las acciones de Japan Tobacco e Imperial de los no combustibles son solo del 3% y 2%, respectivamente. En este sentido, la clasificación de las empresas por no combustibles como porcentaje de los ingresos totales es en general estable en relación con los resultados de la primera publicación del Índice de transformación del tabaco. El Índice muestra a Swedish Match liderando el Índice en general y también líder en métricas relacionadas con la participación de productos de riesgo reducido frente a productos de alto riesgo.

Tabla 1: Resultados financieros de la empresa, ingresos reportados H1 2021 vs H1 2019

Por seis meses terminados el 30 de junio de 2021 , excepto Imperial (seis meses terminados el 31 de marzo de 2021 )

Fuente: Informes de la empresa (cifras de BAT, JT, Imperial Brands y Swedish Match convertidas a USD)

** Excluye el 35% de participación en JUUL

*** Las cifras de incombustibles de JT no incluyen las ventas fuera de su mercado nacional japonés.

NR = No informado

Según informes de la compañía, Swedish Match, Philip Morris, British American Tobacco y, en menor grado, Altria han demostrado aumentos en la participación de productos no combustibles en los ingresos totales, en comparación con las cifras reportadas para el primer semestre de 2019. Philip Morris, Swedish Match y British American Tobacco mostraron el mayor progreso en el aumento de su participación en los ingresos derivados de productos no combustibles. Imperial Brands retrocedió con esta medida, en medio de cambios de gestión y estrategia.

Para evaluar más a fondo las carteras de productos de las empresas, utilizamos el Índice de transformación del tabaco (que incorpora datos de todo el año 2019) para estimar la división entre productos de riesgo reducido y productos de alto riesgo (consulte la Tabla 2). Tenga en cuenta que nuestra definición de productos de riesgo reducido * se alinea en líneas generales con la de los no combustibles (con la excepción del tabaco húmedo al estilo estadounidense) y nuestra definición de productos de alto riesgo -los productos de riesgo se alinean ampliamente con los de los combustibles.

Tabla 2: Ventas minoristas de la empresa por categoría de producto, 2019 (estimaciones de Euromonitor)

Fuente: Euromonitor International Passport, estimaciones utilizando entradas, incluidos informes y declaraciones de la empresa

Nota: Cifras del Índice de transformación del tabaco publicadas septiembre de 2020 , que incorporan datos hasta el año completo 2019

En el caso de Swedish Match, las ventas de no combustibles de la compañía son impulsadas por snus estilo sueco (a través de su marca General), seguidos de bolsas de nicotina sin tabaco (ZYN®). El 14 de septiembre, Swedish Match anunció que tiene la intención de separar su negocio de cigarros a través de una escisión a los accionistas y salir de la fabricación de productos de tabaco combustibles. El crecimiento de Philip Morris International en ingresos por no combustibles en el primer semestre de 2021, en comparación con el primer semestre de 2019, está impulsado principalmente por sus marcas de tabaco calentado IQOS (dispositivo) y HEETS ™ (consumible). El crecimiento de British American Tobacco en la participación de los no combustibles en los ingresos totales se debe principalmente a las ventas de productos e-vapor y bolsas de nicotina sin tabaco. Las ventas de productos de vapor están impulsadas por las marcas Vype / Vuse, así como por las marcas de bolsas de nicotina Lyft / Velo. La participación modestamente creciente de los no combustibles de Altria como participación de los ingresos totales se compone principalmente de las ventas de tabaco húmedo al estilo estadounidense, impulsado por su marca Copenhagen. Las cifras informadas de Altria no incluyen su participación del 35% en JUUL, el fabricante de productos de vapor electrónico de sistema cerrado. JUUL generó ventas minoristas de aproximadamente USD 5.650 millones ** en 2020.

Por otro lado, Imperial Brands y Japan Tobacco no lograron avances significativos durante el período, como lo refleja su participación en los ingresos totales derivados de productos no combustibles. En el caso de Imperial, los productos e-vapor (marcas blu / myblu ™) constituyen las ventas limitadas de productos de riesgo reducido de la compañía. Las cifras de no combustibles de Japan Tobacco excluyen sus ventas internacionales, donde la compañía vende marcas que incluyen dispositivos para calentar tabaco Ploom ™, líquidos electrónicos y cartuchos Logic ™, bolsas de nicotina sin tabaco Nordic Spirit ™ y Snus estilo sueco LD ™.

Creemos que los resultados demuestran que la industria tabacalera no es un monolito, sino un grupo de empresas individuales con diferentes estrategias, huellas y grados de destreza operativa. Además, este análisis excluye a los actores estatales y privados que dominan las ventas de cigarrillos en muchas partes del mundo. El segundo Índice de Transformación del Tabaco, que se publicará en el otoño de 2022, proporcionará una evaluación más profunda de los compromisos y acciones de las empresas tabacaleras en lo que respecta a la reducción del daño del tabaco. El objetivo de la plataforma de investigación Index es incentivar a las empresas tabacaleras a actuar de forma más rápida y responsable de lo que lo harían de otro modo.

* Definición de producto de riesgo reducido basada en Jerarquía de riesgo relativo (RRH) producido por Rachel Murkett et al, octubre de 2020 , basado en una revisión sistemática de la literatura científica y el análisis de la mejor evidencia disponible.

** Euromonitor International Passport. Las cifras cubren los ingresos tanto por dispositivos como por consumibles; ventas minoristas a través de todos los canales minoristas.

Este artículo se actualizó el 4 de octubre th con aclaraciones sobre Japan Tobacco.

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